改變廉價出口模式勢在必行

時間:2011-04-29 10:44   來源:中國證券報

  近期人民幣匯率屢創(chuàng)新高,令人民幣升值會損害出口的擔(dān)心強化起來。從2010年上市公司年報數(shù)據(jù)來看,人民幣去年較大幅度升值尚未對國內(nèi)上市公司業(yè)績造成傷害,即使受人民幣升值影響最大的紡織和電子行業(yè)也是如此。筆者認為,匯率并不是企業(yè)獲得貿(mào)易競爭優(yōu)勢的唯一因素,人民幣升值對出口的影響還需要進一步的觀察分析。

  統(tǒng)計顯示,目前有1138家上市公司去年出現(xiàn)匯兌損益,但匯兌收益要超過匯兌損失,這些公司整體實現(xiàn)匯兌收益81億元。其中,匯兌收益139.87億元,匯兌損失58.8億元。

  很難據(jù)此得出人民幣升值利好上市公司的結(jié)論。僅從數(shù)量上來看,出現(xiàn)匯兌損失的上市公司達到817家,而有匯兌收益的只有321家?梢姡蛉嗣駧派得墒軗p失的面更廣。

  但臆想中的升值導(dǎo)致出口崩潰并未出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,去年我國月度出口額有8個月超過1300億美元,多次創(chuàng)下歷史最好水平。機電產(chǎn)品和高科技產(chǎn)品出口分別增長30.9%和30.7%。

  在上市公司方面,紡織、電子行業(yè)去年的匯兌損失在7000萬元左右,都有較大幅度的增長,其中紡織行業(yè)的匯兌損失增長幅度高達61%。但更應(yīng)該看到,紡織、電子業(yè)上市公司匯兌損失增加的同時,其海外收入同步出現(xiàn)大幅度上升。

  以美的電器為例,公司去年匯兌損失2.31億元,比上年的9605萬元增長了1.4倍。匯兌損失增加主要緣自公司出口量大幅度增加。美的電器去年海外市場營業(yè)收入205.78億元,同比增長50.95%。美的電器并不是個案,匯兌損失排名前五家公司的海外收入都出現(xiàn)了較大幅度增長。神華集團、中集集團、中興通訊都是如此。

  究其原因,部分歸因于人民幣保持對美元的穩(wěn)步升值的同時,我國電子信息產(chǎn)業(yè)的主要競爭對手的貨幣在升值。2010年,人民幣對美元升值3%,而對歐元、日元分別升值11.25%和貶值9.20%。而過去五年間,人民幣對美元匯率累計升值24.97%,對歐元匯率累計升值13.71%,對日元匯率累計貶值10.09%。相較于人民幣對美元的穩(wěn)步升值,歐元對美元的貶值和日元對美元的升值幅度更大。

  這也是上市公司匯兌收益增加的原因所在,我們從歐美進口高端裝備和原材料,同時以更有優(yōu)勢的貨幣同競爭對手競爭。比如,國內(nèi)4家主要航空上市公司去年匯兌收益達到40.62億元,占全部匯兌收益的近三成。人民幣升值讓他們從巨額的美元負債中獲得好處。

  無論如何,以往廉價出口的發(fā)展模式已經(jīng)遇到瓶頸,改變勢在必行。(記者 少林)

編輯:馬迪

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