黃金避險(xiǎn)功能已經(jīng)嚴(yán)重退化 投資者應(yīng)高度警惕

2013-04-19 09:19     來源:京華時(shí)報(bào)     編輯:范樂

  近日的國際金價(jià)暴跌,讓國際黃金市場保持了10余年的牛市氣氛一掃而空。在機(jī)構(gòu)紛紛拋售的同時(shí),也有許多投資者在抄底買金。

  事實(shí)上,在美元取得了對全球金融市場的話語權(quán)以后,鑒于其向全球轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹危機(jī)的便利,市場上出現(xiàn)了對金本位制的懷念,黃金的保值和避險(xiǎn)功能也得到了投資者的高度重視。1999年,紐約黃金價(jià)格的最低價(jià)僅為251.9美元/盎司,隨后開始了一輪大牛市,在2011年9月創(chuàng)下迄今為止的最高價(jià)1922美元/盎司。

  值得注意的是,國際金價(jià)暴漲的這段時(shí)間,正是美國等國家推行低利率政策以刺激經(jīng)濟(jì)的時(shí)期,當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲放任市場炒作,不僅股票之類的虛擬資產(chǎn)出現(xiàn)狂漲,包括石油、鐵礦石等重要物資都被賦予了金融產(chǎn)品的特性,成為投機(jī)客的博弈目標(biāo),黃金自然也沒有逃過投機(jī)惡炒。同時(shí),為了克服危機(jī),西方國家加速推行貨幣寬松政策,也使得黃金獲得了更廣闊的炒作空間。

  黃金作為一種稀缺資源,確實(shí)具有一定的保值避險(xiǎn)功能,但這種功能是以其原先所具有的貨幣本位職能為保證的,隨著金本位制的廢棄,黃金在今天的市場上,充其量是一種金融資產(chǎn)。而對金融資產(chǎn)的炒作無法避免暴漲后暴跌的經(jīng)濟(jì)規(guī)律,長期鼓噪的黃金保值和避險(xiǎn)功能迷惑了投資者,使很多人以為它的價(jià)格只可能漲而不可能跌。

  經(jīng)過了慘烈一跌的黃金市場,是否會徹底終結(jié)保持了10余年的大牛市行情,還不能輕易下結(jié)論。但是我們應(yīng)該認(rèn)識到的是,黃金市場已經(jīng)沾染了嚴(yán)重的虛擬市場的特性,經(jīng)過這10余年的投機(jī)炒作,它的保值避險(xiǎn)功能已經(jīng)嚴(yán)重退化,投資者對此應(yīng)高度警惕。

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