做空投資仍應(yīng)重視基本面變化

　　蛇年春節(jié)后，國際貴金屬價(jià)格接連下跌，廣州市場里，“做空”白銀、黃金的投資隊(duì)伍日益壯大，貴金屬投資公司的操盤者中，十之八九者均積極做空白銀，獲得了理想的收益，部分人的短期投資收益率高達(dá)20%以上。

　　不過，“做空”投資思維操作難度較大，業(yè)內(nèi)人士提醒，謹(jǐn)慎控制倉位、及時(shí)止損止贏�！白隹铡币矐�(yīng)重視基本面變化。

　　案例：50萬元4個(gè)月獲利17萬元

　　在廣東國際大酒店（寫字樓）的黃金投資客中，“大水”先生（化名）2011年才入市開戶炒賣白銀。由于之前積累了太多的炒股失敗經(jīng)驗(yàn)，而今炒賣貴金屬特別重視止損與止贏；2013年的4個(gè)月的白銀T+D投資中，他的獲利超過了30%（50萬元啟動(dòng)資金變成了67.3萬元）。

　　“大水”投資白銀，基礎(chǔ)是黃金市場的基本面信息。去年12月，“大水”看到美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好轉(zhuǎn)，美國官員普遍質(zhì)疑量化寬松貨幣政策，就認(rèn)定“美元反彈趨勢(shì)形成，貴金屬的熊市到來了”。于是，他悉心研究技術(shù)面，在強(qiáng)阻力位處選擇了做空操作，50萬元入市炒賣白銀，6550元每千克位置建倉，前后4個(gè)交易日，逐步建倉、三分之一倉位操作。

　　果然，12月中旬之后，銀價(jià)跟隨金價(jià)大幅跌至6020元位置。這時(shí)，很多投資者都說白銀跌勢(shì)迅猛、還會(huì)再跌吧！“大水”卻決定先“止贏”落袋為安；除去手續(xù)費(fèi)，有了近8萬元的收益。賣出后的第三個(gè)交易日，銀價(jià)就反彈了。

　　1月下旬，“大水”也有過一次錯(cuò)誤操作。當(dāng)時(shí)銀價(jià)重回6500元徘徊，他建倉做空，但沒有想到，美國工業(yè)數(shù)據(jù)突然轉(zhuǎn)差，不到一周時(shí)間，銀價(jià)下跌后再次反彈；為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，“大水”忍痛割肉，好在倉位不重，虧了3萬多元。

　　春節(jié)前，銀價(jià)高位徘徊，“大水”認(rèn)為機(jī)會(huì)又來了，建倉做空，終于再一次博對(duì)了方向。年后兩次、分別在5770、5550元位置“獲利了結(jié)”，有12萬元進(jìn)賬。

　　市場：廣州多數(shù)做空者都在盈利

　　近日，在廣州各大黃金投資公司中，類似“大水”的案例數(shù)量眾多。由于國際金價(jià)持續(xù)低位振蕩，蛇年春節(jié)之后，做空思路逐步成為貴金屬T+D市場的主導(dǎo)力量，做多者反而變得鳳毛麟角。而在內(nèi)地貴金屬市場中，白銀交易量十倍于黃金交易量，是名副其實(shí)的市場主力。

　　記者一一問詢了廣州市內(nèi)所有上海黃金交易所會(huì)員單位與部分天津貴金屬交易所會(huì)員企業(yè)，得知，近兩個(gè)月投資中，做空投資者占操盤投資者總數(shù)中80%~90%的份額（未操盤者不在其內(nèi)）；而在此之中，絕大多數(shù)做空者至今都在盈利狀態(tài)。其中約25%~30%的投資者賬面顯示大幅盈利，短線收益率超過了20%。

　　各家公司中，兩個(gè)月內(nèi)，投資收益達(dá)到了1萬元、幾萬元的投資者比比皆是；個(gè)別投資大戶賺取了幾十萬元的高昂回報(bào)。當(dāng)然，投資收益率超過了30%的人數(shù)量也不多，貴金屬價(jià)格下跌幅度畢竟不大、很多人的倉位都不重。

　　區(qū)間操作、逢高做空，是白銀投資者大幅獲利的法寶。多數(shù)人均在6500元每千克以上位置做空，而在5550~6000一線“收獲”；去年12月至今，多數(shù)人都有三次以上的做空操作。

　　記者隨機(jī)采訪中，多數(shù)做空投資者也談到了控制倉位與嚴(yán)格止損，這降低了做空投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　資深投資者劉先生則說：“銀價(jià)在5850元每克徘徊時(shí)，我也曾抄過底做多，后來證實(shí)做錯(cuò)了方向，立即止損，反手做空�！�

　　投資操作PK：做空比做多更拼心態(tài)技術(shù)

　　如此多數(shù)量的人參與做空投資，在中國內(nèi)地的黃金投資歷史上、乃至整個(gè)投資市場發(fā)展史上，都十分鮮見；那么，做空投資有什么特點(diǎn)呢？

　　整體來說，“做空”操作難度更大，首先對(duì)于投資者的心態(tài)要求更高。膽大心細(xì)是做空操作的要訣，不可淺嘗輒止，也不可莽撞硬上，要善于控制心態(tài)、控制市場。對(duì)比“做多”，“做空”投資更加注重技術(shù)面操作，做空價(jià)格與K線圖、量能指標(biāo)的關(guān)系更加密切。

　　從多位投資者的自述來看，現(xiàn)階段里，做空投資遠(yuǎn)比做多投資更容易賺錢。

　　投資建議：做空白銀不妨中線操作

　　香港金銀貿(mào)易場的李文先生提醒內(nèi)地投資者，無論是“做空”還是“做多”投資，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國際金融市場變化，仍是市場變動(dòng)的基礎(chǔ)；在香港市場中，投資機(jī)構(gòu)也會(huì)高度重視基本面的變化。黃金市場與股市不同，是內(nèi)外聯(lián)通的國際市場，中國內(nèi)地沒有貴金屬定價(jià)權(quán)，投資時(shí)需要重視基本面的變更。

　　而廣州京鑫貴金屬投資公司的朱志剛認(rèn)為，目前來看，貴金屬熊市延長，未來3~6個(gè)月時(shí)間里，白銀價(jià)格應(yīng)以弱勢(shì)振蕩為主，為了減少風(fēng)險(xiǎn)、增加獲利可能性，不妨嘗試中線操作，短線炒賣反而會(huì)淺嘗輒止。