角逐銀行理財市場 城商行不惜以價換量

2012-08-28 15:38     來源:金融時報     編輯:范樂

  今年以來,隨著國家對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控,央行兩次降低存款準備金率、兩次降息,使資金市場持續(xù)保持了寬松狀態(tài),銀行理財產(chǎn)品的整體收益率處于下降通道之中。在日益嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境以及激烈的市場競爭下,城市商業(yè)銀行緊緊盯上了理財市場,甚至不惜以“薄利多銷”作為與大行抗衡搶客的手段。

  最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,7月份城市商業(yè)銀行產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增加,發(fā)行量首次超過國有銀行,占比大幅上升4.17個百分點至27.53%,成為僅次于股份制商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品第二大“集團軍”。

  不僅僅是發(fā)行量劇增,平均預(yù)期收益率也趕超股份制銀行及國有大行,尤其是在6、7月央行兩度降息之后,在部分大型銀行理財產(chǎn)品收益率紛紛跌至3%至4%的水平時,城市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品異軍突起,平均預(yù)期收益率依然高達4.99%,到8月份更是有了明顯的分化,城市商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品幾乎壟斷了5%以上收益。

  長期以來,這批銀行系統(tǒng)的“第三梯隊”一直面對著客戶數(shù)量與質(zhì)量上的尷尬,在當(dāng)前階段,理財產(chǎn)品的高收益成為城市商業(yè)銀行快速培育客戶群體的競爭優(yōu)勢。然而,在瘋狂圈地沖量之后,城市商業(yè)銀行也必須做好準備迎接質(zhì)的較量。

  “薄利多銷”成搶客捷徑

  以“薄利多銷”的手段與大行搶奪市場資源,已成為當(dāng)前經(jīng)濟金融環(huán)境下城市商業(yè)銀行謀求快速發(fā)展的一條捷徑。

  央行著手推進的利率市場化改革以及經(jīng)濟增速下滑導(dǎo)致的貸款需求減少等因素,使得商業(yè)銀行面臨傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的利潤空間越來越窄的現(xiàn)實。與此同時,在央行連續(xù)兩次降息、中長期貨幣和債券市場收益率走低的背景下,銀行理財產(chǎn)品收益率持續(xù)走低的趨勢很難改變。銀行客戶競爭激烈,且市場條件也在敦促銀行開始零售轉(zhuǎn)型,而培育客戶群體是壯大存款、發(fā)展零售業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。從根本上講,整個銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型是從傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為導(dǎo)向逐漸過渡到中間業(yè)務(wù)為導(dǎo)向。

  據(jù)普益財富研究員葉林峰分析,隨著越來越多的城市商業(yè)銀行加入到銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行隊伍中,城市商業(yè)銀行的整體發(fā)行量可能進一步增長!俺鞘猩虡I(yè)銀行發(fā)力理財業(yè)務(wù)的意圖較為明顯,一方面是通過這些業(yè)務(wù)留住客戶,另一方面是增加利潤增長點。由于中小商業(yè)銀行與國有銀行相比實力懸殊,因此通過大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),通過理財產(chǎn)品吸引、留住客戶的意愿就更加強烈,這也就是為什么越來越多的城市商業(yè)銀行加入到發(fā)行銀行理財產(chǎn)品的行列中來,并且所發(fā)產(chǎn)品的平均收益率普遍偏高的主要原因!

  一位業(yè)內(nèi)相關(guān)人士也表示,在當(dāng)前階段,高收益的理財產(chǎn)品是最顯性的競爭優(yōu)勢,借理財產(chǎn)品做大客戶群是一個立竿見影的方式。特別是在利率市場化的環(huán)境下,通過理財吸引客戶、通過服務(wù)留住客戶已成為轉(zhuǎn)型的必要舉措之一。

  價格戰(zhàn)下仍有利潤空間

  城商行不惜“以價換量”,是否還能滿足其正常的利潤要求呢?

  目前,城商行為實現(xiàn)爭搶市場的目標,通過讓利的方式來爭取投資者必然縮減自身的利潤。葉林峰向記者介紹,在產(chǎn)品設(shè)計方面,城市商業(yè)銀行與所有中資銀行一樣,都是以發(fā)行非保本浮動收益型產(chǎn)品為主,且根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計算,城市商業(yè)銀行該類產(chǎn)品的發(fā)行占比比國有大型銀行高出了近9個百分點。在包括債券、票據(jù)等標的資產(chǎn)收益率不斷走低的情況下,城市商業(yè)銀行仍然堅持發(fā)行收益率相對較高的產(chǎn)品,“雖然抓住了客戶,但是對利潤可能將形成一定的負面影響!比~林峰說。

  但是,城商行理財產(chǎn)品的高收益也只是橫向比較的相對數(shù)字。隨著近期理財產(chǎn)品整體收益率的不斷下滑,即使如重慶銀行、哈爾濱銀行等以發(fā)行高收益率產(chǎn)品著稱的城市商業(yè)銀行也不再堅持,產(chǎn)品收益率開始呈下調(diào)趨勢。

  針對城商行是否有利可圖的問題,業(yè)內(nèi)專家表示無需擔(dān)憂。一直以來,銀行的投資收益必定是會高于給投資者承諾的收益,尤其是采用“資產(chǎn)池”的管理模式。

  對此,興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示,由于城商行受局域性和其營業(yè)網(wǎng)點所限,不得不“以價換量”與大行展開競爭。但是,在利率市場化的背景下,畢竟理財業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)的主要收入來源,整個銀行業(yè)包括城商行開展理財業(yè)務(wù)有其可觀的利潤點存在。

  目前,城商行為實現(xiàn)爭搶市場的目標,會縮減自身的利潤,通過讓利來爭取投資者!暗诎l(fā)行產(chǎn)品之前,城商行會參考當(dāng)?shù)貒秀y行及股份制銀行的同類產(chǎn)品收益率,一般會保證其產(chǎn)品收益高于其他行0.1至0.2個百分點。銀行決定的讓利空間,是在綜合考量自身風(fēng)險收益的基礎(chǔ)上,參考市場的反應(yīng)而決定的。換句話說,就像價格戰(zhàn)一樣,只有當(dāng)城商行認為自身市場份額達到其目的之后才會停止!毕嚓P(guān)財富研究員如是說。

  目前讓利風(fēng)險不大

  由于城商行受制于經(jīng)營地域的限制,且業(yè)務(wù)發(fā)展比較落后。在整個銀行綜合實力的競爭中缺乏優(yōu)勢,而且追趕也很困難。然而,理財業(yè)務(wù)在我國才剛剛起步,在這一領(lǐng)域城商行的劣勢不會很突出。普益財富研究員曾韻佼對此表示,城商行借助轉(zhuǎn)型的機遇大力發(fā)展理財業(yè)務(wù),是進行突圍的必然選擇。

  “中間業(yè)務(wù)動用的銀行資本較少,尤其是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(具體對銀行而言就是理財業(yè)務(wù)),而帶來的利潤卻較為豐厚,即資本回報率比較高;而且資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也能帶動存貸業(yè)務(wù)的增長。因此從銀行戰(zhàn)略上看,之前一直受制于大行的城商行,這次整個銀行業(yè)的大轉(zhuǎn)型,對他們來說是一個機遇!崩碡攲<疫@樣分析。

  然而城商行的“讓利”是否會帶來風(fēng)險損害銀行自身甚至波及投資者的利益是投資者最為關(guān)注的問題。

  專家表示,城商行的理財投資者并不必擔(dān)憂:“目前來看,城商行的流動性風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險,都沒有外界想象的嚴重。城商行敢發(fā)行高收益產(chǎn)品,肯定是進行過一系列的風(fēng)險測試,如果沒有相應(yīng)的資產(chǎn)、資源支持,銀行也不會冒著自身經(jīng)營風(fēng)險去‘回饋’投資者!薄白尷睅淼娘L(fēng)險主要是會擠壓銀行的利潤。但是用利潤來換市場,是有著在未來從客戶身上創(chuàng)造更多利潤的預(yù)期。

  魯政委提醒城商行在進行理財產(chǎn)品銷售時,要在把握好自身風(fēng)控的同時,做到與監(jiān)管要求相符合。目前理財產(chǎn)品的競爭實質(zhì)上來講就是收益率的競爭,然而高收益必定也伴隨著高風(fēng)險。在這一情況下,就需要考察銀行的風(fēng)控能力。雖然目前的狀況下,大型銀行在風(fēng)控能力方面似乎更勝一籌,但是正因如此其掣肘也較多。相比大銀行,城商行的優(yōu)勢就體現(xiàn)在其靈活性和對市場反應(yīng)的迅捷性!俺巧绦性阡N售理財產(chǎn)品的時候更加需要做好規(guī)范,將合適的理財產(chǎn)品銷售給合適的人,防止給投資者帶來意外損害!濒斦f。

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